金融市場(chǎng)開放步驟新要點(diǎn)

　　文章是一篇金融論文，主要講述了金融市場(chǎng)開放的步驟和新改革管理要求等等。本文選自：《金融研究》,《金融研究》容涵蓋中國(guó)各類金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)。既展示國(guó)內(nèi)權(quán)威部門、權(quán)威人士以貨幣信用為主要內(nèi)容的重大宏觀經(jīng)濟(jì)理論和政策問題的研究成果和動(dòng)向，也推出實(shí)務(wù)工作者的研究體會(huì)和心得，力圖全方位深刻反映國(guó)內(nèi)貨幣信用理論、政策和實(shí)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r和成果，堅(jiān)實(shí)中央銀行在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要地位，發(fā)揮研究專業(yè)領(lǐng)域的權(quán)威導(dǎo)向作用，為經(jīng)濟(jì)金融部門培養(yǎng)和發(fā)現(xiàn)新人服務(wù)。

　　摘要：目前又有許多企業(yè)發(fā)行過(guò)證券。應(yīng)該說(shuō)北海是我國(guó)目前最有條件建立證券交易所的城市。武漢近幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，商業(yè)和金融尤其活躍;它地處中原，是中原地區(qū)經(jīng)濟(jì)中心;交通方便，京廣鐵路和長(zhǎng)江航道縱橫南北東西;也有條件建立。

　　關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng),金融政策,金融管理,金融論文

　　從我國(guó)實(shí)際條件出發(fā)，銀行是金融工具創(chuàng)造的最優(yōu)部門。銀行創(chuàng)造發(fā)行金融工具包括二個(gè)方面的內(nèi)容。一是銀行本身直接發(fā)行，二是代為企業(yè)和政府發(fā)行。銀行自己創(chuàng)造發(fā)行證券，鄧在吸收社會(huì)資金、擴(kuò)大銀行資產(chǎn)以更有效地把閑散資金集中于社會(huì)投資活動(dòng)，這是其一。其二，專業(yè)銀行購(gòu)買企業(yè)和政府發(fā)行的證券，既解決政府和企業(yè)的資金困難，又使銀行與企業(yè)建立密切的關(guān)系，有利于加強(qiáng)銀行的監(jiān)督作用。銀行代為企業(yè)和政府發(fā)行證券，有利于加強(qiáng)金融的集中管理，解決企業(yè)管理證券知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)不足的問題。并且借助銀行堅(jiān)實(shí)的后盾，使證券能有較高的信譽(yù)，易于推廣發(fā)行。

　　除有優(yōu)越條件的銀行外，企業(yè)和政府也可創(chuàng)造發(fā)行證券，或直接發(fā)行，或請(qǐng)銀行代辦。政府(中央政府和地方政府)創(chuàng)造發(fā)行證券主要是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施、急待上馬的大中型項(xiàng)目和市政建設(shè)。如能源、交通項(xiàng)目，城市居民的生活基礎(chǔ)設(shè)施，都可通過(guò)發(fā)行證券，如公債券、股票等來(lái)解決資金問題。只要利息較合理優(yōu)惠，認(rèn)購(gòu)者肯定會(huì)相當(dāng)涌躍。企業(yè)發(fā)行證券，應(yīng)限于這樣的條件，第一，名牌產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)。目前市場(chǎng)上名牌緊俏，如一張鳳凰牌自行車的票黑市價(jià)竟達(dá)100元，而雜牌又積壓，造成浪費(fèi)。如果通過(guò)發(fā)行證券，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，一是可解決市場(chǎng)供需矛盾，滿足人民生活需求，二可以提高整個(gè)行業(yè)的技術(shù)水平，淘汰質(zhì)差技術(shù)低的產(chǎn)品，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造，三可大量回籠貨幣。由于名牌產(chǎn)品企業(yè)的利潤(rùn)多，證券易于發(fā)行，這對(duì)初次開放金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是個(gè)有利條件。第二，緊缺的生產(chǎn)資料生產(chǎn)企業(yè)。生產(chǎn)資料的緊張已是制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大因素，也是社會(huì)不安定，各種不正之風(fēng)的原因。而資金的不足又嚴(yán)重限制著生產(chǎn)資料生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。因此，通過(guò)證券發(fā)行來(lái)解決上述困難是較理想的途徑。第三，允許和放開讓集體企業(yè)，特別是鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)發(fā)行證券。全民所有制企業(yè)發(fā)行證券(如股票、債券)必須加強(qiáng)管理，發(fā)行者要由銀行對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行調(diào)查，經(jīng)批準(zhǔn)方可發(fā)行。銀行對(duì)證券發(fā)行后企業(yè)管理證券工作要監(jiān)督、檢查，以保護(hù)證券認(rèn)購(gòu)者。中央銀行要制定證券發(fā)行和認(rèn)購(gòu)的管理?xiàng)l件，使之有法可依。如果說(shuō)對(duì)全民企業(yè)要嚴(yán)格管理，那么對(duì)集體企業(yè)的證券發(fā)行則可放松。實(shí)際上，我們可把集體企業(yè)作一個(gè)小實(shí)驗(yàn)場(chǎng)所，通過(guò)它取得經(jīng)驗(yàn)和打開金融市場(chǎng)局面，造成一個(gè)良好的金融環(huán)境。

　　開放金融市場(chǎng)的第二步驟就是建立證券交易所。人們一提到證券交易所就常常與資本主義相聯(lián)系，因而對(duì)在我國(guó)建立表示懷疑和反對(duì)。本文不想花筆墨去大量分析資本主義的證券交易所及其與社會(huì)主義的聯(lián)系和區(qū)別，只是提出這樣幾點(diǎn)看法。第一，金融市場(chǎng)是商品經(jīng)濟(jì)資展的必然產(chǎn)物，要開發(fā)金融市場(chǎng)就必須建立證券交易所，否則，就無(wú)所謂“市場(chǎng)”了。第二，證券交易所并不是與資本主義有必然聯(lián)系，而是反映商品經(jīng)濟(jì)中貨幣關(guān)系的本質(zhì)，社會(huì)土義商品經(jīng)濟(jì)照樣可以用之為己服務(wù)。第三，證券交易所的交易活動(dòng)有投機(jī)活動(dòng)，這是難免的，也是正常的，世界上沒有百利而無(wú)一弊的事。我們要看列它灼弊病，更要看到它對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的捉進(jìn)作用。既然我們建立市場(chǎng)體系，可以容忍市場(chǎng)帶來(lái)的弊病，那又為何不能容忍證券交易所的弊病?難道我們可以因?yàn)榈古K水而連同小孩一起從澡盆里倒掉嗎?更何況，現(xiàn)在所談?wù)摰淖C券交易所的弊病，都是在資本主義條件下產(chǎn)生的;在社會(huì)主義條件下未必都會(huì)出現(xiàn)，我們可以采取更有效的手段和方法加以管理和控制，因?yàn)槲覀兊慕?jīng)濟(jì)是有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)。

　　由于證券交易所需要有嚴(yán)格的管理。初次創(chuàng)辦經(jīng)驗(yàn)不足，開始只能在全國(guó)少數(shù)的經(jīng)濟(jì)中心建立。目前條件較具備只有上海、武漢和廣州。_h海是全國(guó)的經(jīng)濟(jì)中心，最大的工商業(yè)城市，經(jīng)濟(jì)、金融業(yè)都很發(fā)達(dá)，.且有金融中心的歷史，有過(guò)證券交易所。廣州是我國(guó)最開放的大城市，由于其優(yōu)越的地理位置，毗鄰港口，近有三大經(jīng)濟(jì)特區(qū)相靠，使其商業(yè)貿(mào)易非常發(fā)達(dá)，資金市場(chǎng)廣大，也是建立證券交易所較理想的地方。

　　證券交易所應(yīng)由中央銀行直接領(lǐng)導(dǎo)管理，可設(shè)一司分管全面工作。各交易所成立管理委員會(huì)負(fù)責(zé)具體業(yè)務(wù)工作，對(duì)上市的證券要嚴(yán)格審查，登記注冊(cè)。取締黑市場(chǎng)交易，違反者給予經(jīng)濟(jì)制裁。管委會(huì)要特別注意市場(chǎng)信息工作，及時(shí)反映證券市場(chǎng)行情，以引導(dǎo)投資。中央銀行妥制定法規(guī)條例，禁止交易所的非法活動(dòng)和不正之風(fēng)。